Monday, 25 March 2013

Some Forex Observations - What Is Next?

It seems like Cyprus has been the focus of attention for the entire week.   This tiny country has had the reputation of a financial center, which as such accounts for 25% of the country's GDP of around €20B.  If financial centers are going to remain viable, stability and trust are needed.  Each new story about the Cyprus insolvency serves to tarnish the countries reputation as a reputable financial center, increasing the probability of a messy ending.

The future is bleak, but this is not new.  The three biggest financial institutions, according to Der Spiegel, had a valuation of €2.4B in the Fall of 2011.  Now the value is down to €500M, so investors have already taken a big hit.  Deposits, according to statistics from the same source, were estimated to be €68B, with about €25B from Russia and the Ukraine.  Why depositors would keep such large sums in banks with such dodgy reputations is a good question. Maybe it was international hot money, as alleged, then better off there than elsewhere.

It should be obvious by now, this country is too far gone to recover.  There will certainly be some collateral financial damage with dramatic individual tales of woe, but it seems to me the markets will be relieved, the drama is over, and there will then be sixteen countries with a single currency.   

It seems to me the trade in the euro this week has been cautious, respectful of the uncertainty caused by Cyprus.  Last Sunday night's sell-off was exaggerated by liquidating trades, and has since labored back to fill that gap.  Resolution of the Cyprus uncertainty, regardless of the outcome, should be cause for a rally in the EURUSD. (FXE, UUP) 

click to enlarge

If the EURUSD trades to the top side of the 1.30 handle, this might set the stage for a rally above the 1.31 area.   The European data is light this week but not so in the US.  On Tuesday, there is a Durable Goods report, a US Confidence Report, and a New Home Sales report.  On Thursday, there is a US GDP Report.  Most of the US reports have been coming in as expected or better.  We think that good US news, if received, will give us a selling opportunity in the EURUSD.

click to enlarge

Thursday 21st March, we published an analysis of the trade for the past quarter in the currency futures. The British pound, we found, quite interesting.  In the previous three months, the GBPUSD traded from a high of 1.6382 down to 1.4831.  This was quite a move, and speculators did not do a good job trading it.  Around the high, according to our COT report in late December, they were long over 60K contracts.  At the low end of the move, they were short, in the last report, 79.3K contracts.

This is not to imply they all bought at the top and sold at the low.  Certainly this is not the case, but the market, is quite short now, and the open interest in the futures at 214K exceeds that in the euro.

Lost in the twenty four hour coverage of the Cyprus affair, was the release of a new British budget.  According to a Market Watch story, an S&P analyst calls the budget a "pretty good" policy mix.  He said:

"The U.K.'s austerity measures aren't chiefly responsible for its sluggish economy, which is being dragged down more by weakness among its trading partners, a top analyst at Standard & Poor's Ratings Services said on Friday.

Moritz Kraemer, analytical manager for S&P's sovereign ratings group covering Europe, the Middle East and Africa, gave a thumbs-up to the overall policy mix being pursued by U.K. authorities. He blamed sluggish economic conditions on weak external demand rather than government-imposed spending cuts."

With the market extremely short in the pound, a little good news might send the GBPUSD higher.  The British budget did include a penny tax reduction in a pint of beer; however, this is not enough good news.
click to enlarge

The chart in the pound looks like it is making a bottom.  On March 12th, the day when we printed the low, the candlestick was a small "hanging man" doji.  This often is the signal of a reversal of the recent trend.  Since then we have had a recovery back to the 1.52 handle.  The MACD on the daily chart has also given us a buy signal.  Pick your entry point here and as always, manage your money.

click to enlarge
Facebook Excel Markets Tweet Excel Markets Reddit Excel Markets Digg Excel Markets

7 comments:



  1. شركة شام لخدمات التنظيف تعتبر هى الشركة الاولى فى مجال التنظيف لانها تمتلك افضل التقنيات الحديثه كما تمتلك افضل المعدات الالمانيه والامريكيه كل ما عليك هو الاتصال بنا على الرقم الخاص بشركتنا0542046241نصلك اينما كنت داخل المملكة
    شركة دهانات بالطائف
    شركة تسليك مجارى بالطائف
    شركة تنظيف فلل بالطائف
    شركة تنظيف مسابح بالطائف
    شركة تنظيف سجاد بالطائف
    شركة نقل اثاث بالطائف
    شركة تنظيف خزانات بالطائف
    شركة كشف تسربات المياه بالطائف
    شركة مكافحة حشرات بالطائف
    شركة دهانات بالرياض
    شركة تنظيف بمكة
    شركة تنظيف بالدمام
    شركة عزل خزانات بالدمام
    شركة عزل بالدمام
    شركة تنظيف مسابح بالرياض
    شركة تنظيف سجاد و موكيت بالرياض
    شركة نقل اثاث بالرياض
    شركة مكافحة حشرات بالرياض
    شركة تسليك مجارى بالرياض
    شركة تسليك مجارى بالطائف
    شركة تنظيف بيوت بالطائف
    شركة عزل بالطائف
    شركة كشف تسربات بالطائف
    شركة تنظيف خزانات بالطائف
    شركة عزل خزانات بالطائف
    شركة مكافحة حشرات بالطائف
    شركة تنظيف بالطائف
    شركة تنظيف بالباحة
    شركة مكافحة حشرات بالباحة
    شركة عزل بالباحة
    شركة كشف تسربات بالباحة
    شركة تسليك مجارى بالباحة

    ReplyDelete
  2. نقل الاثاث مع الفك والتركيب افضل شركة غسيل وتعقيم خزانات غسيل الكنب والسجاد ومكافحة الحشرات وتسليك المجارى بالمدينة المنورة المثالية 0552692371
    شركة تنظيف بالمدينة المنورة تنظيف الفلل والشقق بالمدينة المنورة


    شركة تنظيف كنب بالمدينة المنورة


    شركة تنظيف خزانات بالمدينة المنورة


    شركة تنظيف خزانات بالمدينة المنورة


    شركة مكافحة حشرات بالمدينة المنورة


    شركة مكافحة حشرات بينبع  


    شركة تنظيف خزانات بالمدينة المنورة

    شركة تنظيف كنب بالمدينة المنورة


    شركة تنظيف شقق بالمدينة المنورة


    شركة مكافحة حشرات بالمدينة المنورة


    شركة تنظيف خزانات بالمدينة المنورة


    شركة تنظيف كنب بالمدينة المنورة



    شركة تنظيف شقق بالمدينة المنورة


    شركة تنظيف كنب بالمدينة المنورة



    شركة مكافحة حشرات بالمدينة المنورة  




    شركة تسليك مجارى بالمدينة المنورة


    شركة مكافحة حشرات بالمدينة المنورة


    شركة كشف تسربات المياة بالمدينة المنورة


    شركة تسليك مجارى بالمدينة المنورة


    شراء الاثاث المستعمل بالدمام

    شراء الاثاث المستعمل بالخبر


    شركة نقل عفش بالمدينة المنورة    


    شركة نقل اثاث بالمدينة المنورة

    شركة نقل عفش بالمدينة المنورة


    شركة تركيب غرف نوم بالمدينة المنورة

    شركة تركيب غرف نوم بالمدينة المنورة

    متخصصين شراء الاثاث المستعمل بالمدينه المنوره

    شركة شراء اثاث مستعمل بالمدينه المنوره

    شركة شراء الاثاث المستعمل بالمدينة المنورة

    شراء الاثاث المستعمل بالمدينة المنورة

    شراء الاثاث المستعمل بالمدينة المنورة

    شراء الاثاث المستعمل بالمدينة المنورة

    شراء الاثاث المستعمل بالمدينة المنورة

    ReplyDelete